Eurolainojen - mikä se on? Joka tuottaa ja mitä tarvitaan eurobondeja?

Markkinoilla pitkäaikaisten arvopapereiden on erityinen velkaa kutsutaan eurobondeja. Lainanottajia niistä ovat hallitukset, suuryritykset, kansainväliset järjestöt ja eräät muut laitokset, jotka ovat kiinnostuneita houkuttelemaan varoja riittävän pitkäksi aikaa ja alhaisin kustannuksin. Ensimmäistä kertaa, nämä välineet ovat ilmestyneet Euroopassa, ja sai nimen Eurolainojen, jonka vuoksi nykyään ne ovat usein kutsutaan "eurobondeja". Millainen joukkovelkakirjoja, miten heidän vapauttamistaan ja mitä etuja ne antavat jokaiselle osallistujalle tämän markkinoilla? Vastaukset näihin kysymyksiin yritämme yksityiskohtaisesti ja selkeästi käsitellään artikkelissa.

Konsepti ja perusominaisuudet eurolainojen

Yksinkertaisesti sanoen voimme sanoa, että se joukkovelkakirjalainoihin valuutassa poikkeaa kansallisessa valuutassa velkojan ja lainanottajan, ja asetetaan samanaikaisesti markkinoilla useissa maissa (lukuun ottamatta antaneen maan). Ne ovat pääsääntöisesti, kerätä varoja pidempään - jopa 40 vuotta. On lyhytaikaisia eurobondien antoi vuoden tai kolmen viiteen ja keskipitkän aikavälin - kymmenen vuotta.

Jäsenet eurolainamarkkinoihin markkinoiden

On olemassa erityisiä toimielimiä lisäämään eurobondien. Mikä on tämä rakenne? Tämä on kansainvälinen syndikaatin -nimellä, joka sisältää rahoituslaitokset eri maissa. Tässä tapauksessa kansallinen lainsäädäntö niiden tuotannon ja liikevaihdon säännellään rajoitetusti. Myös liikkeeseenlaskijoiden (hallitukset, kansainväliset ja kansalliset rakenteet) ja sijoittajat (rahoituslaitokset - vakuutusyhtiöt, eläkerahastot, jne). Kaikki osallistujat ovat osa International Association of pääomamarkkinaosapuolia (ICMA) - Itsesäätelevän organisaatio, Zürichissä. Clearstream ja Euroclear käytetään säilytys- ja selvitys- järjestelmiin.

On erityinen direktiivi Euroopan yhteisöjen tarjoaa täyden oikeudellista määritelmää tämän välineen, säätelee säännöt ja menettelyt ehdotusten päästöjen markkinoille. Hänen mukaansa eurobondien - kaupataan arvopapereita , joiden useita ominaisuuksia:

• tarve siirtää merkintäsitoumusvastuitaan menettelyt ja niiden sijoittelua jokin ryhmä ainakin kaksi jäsentä, jotka kuuluvat eri valtioissa;
• rangaistuksensa toteutetaan suuria määriä useammilla markkinoilla (mutta ei maassa liikkeeseenlaskijan);
• alunperin ostamia luottolaitoksen tai muuta hyväksyttyä rahoituslaitos.

ominaisuudet eurobondeja

Eurolainojen - millaista paperia ja mitä ominaispiirteiden heillä? Ensinnäkin jokainen joukkovelkakirjalaina on kuponki, joka antaa sijoittajalle oikeus saada korkoa joukkovelkakirjojen tiettyyn aikaan. Toiseksi, korko voi olla sekä kiinteä ja muuttuva (riippuen eri tekijöistä). Kolmanneksi koron maksamisesta voidaan järjestää valuutta eroaa joka houkuttelee laina. Tätä kutsutaan dual nimellisarvo. Lisäksi on tärkeää tietää useita muita ominaisuuksia, arvopaperit, nimittäin:

• Tämän verkkopalvelun arvopapereita;
• asettaa yhtä aikaa useilla markkinoilla;
• käytettävissä pitkään - yleensä 10-30 vuotta iässä (40 mukaan lukien);
• valuutta, jossa lainata, ja on vieras liikkeeseenlaskijan ja sijoittajan;
• nimellisarvo joukkovelkakirjalaina on dollari vastaava;
• koron maksamista kuponkeja tehty ilman vähennykseen;
• sijoitettu eurolainojen päästöjen Syndicate, joka sisältää pankit, pankkiiriliikkeet ja sijoituspalveluyritysten useissa maissa.

Eurolainojen - yksi luotettavimmista rahoitusvälineitä, mutta koska niiden asiakkaat ovat yleensä rahoituslaitosten, kuten sijoitusyhtiöt, eläkerahastot, vakuutusyhtiöt.

Historian synty ja kehitys eurolainamarkkinoihin markkinoiden

Kysymys eurolainojen klassisen järjestelmän majoitusta suoritettiin ensin Italiassa vuonna 1963. Liikkeeseenlaskija on valtion tienrakennus Autostrade. Se on ottanut 60000 siteitä nimellisarvo $ 250 kpl. Juuri siksi eurobondeja alunperin ilmestyi Euroopassa, ja tähän päivään suurimman osan kaupasta tapahtuu samassa paikassa, paperin nimi on etuliite "euro". Nykyään se on enemmän kunnianosoitus perinne kuin todellinen ominaisuus instrumentin.

Aktiivinen markkinoiden kehittymistä tapahtui 80-luvulla. Sitten erityisen suosittu eurobondien siirtotie. Myöhemmin, 90-luvulla, he alkoivat "kiusaa" Global Note - keskipitkän aikavälin normaalina joukkovelkakirjalainoihin teollisuusmaiden ja ottaa (vastakohtana eurolainamarkkinoihin) -ohjelmisto. Se liittyi kasvua markkina-arvo ja vahvistaminen perus lainanottajan asemaan. Sitten niiden osuus koko eurolainamarkkinoihin saavutti 60%.

Lopussa 20-luvulla se ilmestyi markkinoille suuria joukkovelkakirjalainoja, nimeltään "jumbo". Maksuvalmius eurolainojen kasvoi, kun taas suurin lainanottajien edessä Yhdysvaltain valtion virastojen ja kansallisten yksiköiden lisääntynyt kiinnostus tätä rahoitusvälinettä. Lisäksi, johtuen maailmanlaajuisesta kriisistä ja lainoja, hallituksen useiden Etelä-Amerikan maiden, joukkolainojen merkitys verrattuna pankkilainoja lisääntynyt. Oli niin sanottu prosessi "pako laatuun", kun sijoittajat suosivat turvallisempi sijoitus kuin korkeamman tuottavien sijoitusten riittävän vakavaa vaaraa.

eurobondeja tänään

Tähän mennessä eurobondeja eivät ole vähemmän kysyntää. Päätavoitteena liikkeeseenlaskijoiden markkinoille tulevien - etsiä vaihtoehtoisia rahoituslähteitä (lisäksi perinteisen sisustuksen erityisesti pankkilainat), sekä monipuolistamiseen lainan. Lisäksi on olemassa useita etuja, jotka ovat eurobondeja. Mitä nämä "voittoja"? Ensimmäinen, kustannussäästöt houkutella pääomaa (jopa 20%). Toiseksi vähemmän erilaisia oikeudellisia muodollisuuksia ja sitoumuksia liikkeeseenlaskijan. Kolmanneksi ei käytännössä ole rajoituksia suuntiin ja muodot varojen käyttöä, ja muiden markkinoiden joustavuutta.

Kysymys ja liikkeeseen eurobondeja

On olemassa erilaisia vaihtoehtoja sijoittamisesta eurobondien, yleisin - avoin tilaus. Se toteutetaan syndikaatti -nimellä, ja asiat on listattu pörssiin. Alkuvaiheen jälkeen myynti on "heitetään pois" jälleenmyyjien on jälkimarkkinoilla, jossa niitä voi ostaa puhelimitse ja internetin kautta osoitteessa sijoitusyhtiöt. Kuten kaikki investoinnit työkalu, on eurobondien lainauksia ja niiden tuotto, jotka ovat riippuvaisia tarjontaa ja kysyntää markkinoilla. On kuitenkin olemassa toinenkin vaihtoehto kysymys - rajoitettu sijoitus keskuudessa erityinen ryhmä sijoittajia. Tällöin sidokset ei käydä kauppaa pörssissä (joita ei mainita).

Venäjän eurobondien: nykytilanteen

Ensimmäistä kertaa maamme on tullut kansainvälinen eurolainamarkkinoihin markkinoille vuonna 1996. Ensimmäinen kysymyksiä velan tämäntyyppisen tehtiin yli 96-97 vuotta. Sitten oikeus sijoittamisesta tietyin edellytyksin sai kaksi aiheista Federation - Moskovassa ja Pietarissa. Nykyään osallistujat näillä markkinoilla ovat maan suurimmista yrityksistä, "Gazprom", "Lukoil", "Norilsk Nickel", "Transneftin", "Mail Venäjän", "MTS", "Megaphone". Sillä on merkittävä rooli eurobondeja "Säästöpankin", "VTB" ja "Gazprombankin", "Alfa Bank", "Rosbank" ym. On tärkeää huomata, että venäläiset yritykset pääsevät eurolainamarkkinoihin markkinoille rajoitetaan kansallisella lainsäädännöllä. Siten osakeyhtiöitä voi houkutella rahoitusta tämän välineen määrä ei ylitä määrää osakepääomaansa. Myös rajoituksia liikkeeseenlasku vakuudettomien eurobondien (yleensä vaaditaan vakuuksia) ja muut määräykset. Selvitä luotettavuus Venäjän liikkeeseenlaskijoiden voidaan mukaan erikoistuneita luottoluokituslaitokset kuten Moody'sin, Standard & Poor'sin ja muut.

Venäjä vuosittain läsnä kansainvälisillä velkamarkkinoiden. Huolimatta siitä, että maa on tarpeeksi omaa rahoituslähteitä, mukaan valtiovarainministeri, tämä on tärkeä tapahtuma puitteissa Venäjän budjettipolitiikan. Vuonna 2014 suunnitellun yhden tai kahden pääsy ulkomaisille markkinoille eurobondeja dollareissa ja euroissa, yhteensä 7 miljardia. Dollaria (väitetysti).

Ukrainan eurolainojen: ostaa ja "polttaa"

Venäjä on mukana tässä järjestelmässä, ei vain liikkeeseenlaskijan, vaan myös sijoittajana. Viime vuoden joulukuussa, Venäjä osti Ukrainan eurobondeja yhteensä $ 3 miljardia dollaria., Tulee vain ostaja tämän ongelman. Tällainen investointi voi osoittautua maita ei parhaalla tavalla. Helmikuun jälkeen S & P ja Fitch tänä vuonna on toistuvasti alensi Ukrainan eurobondeja. Mitä tämä tarkoittaa? Bond luokitus on saavuttanut tason CCC (pre-oletus), arvo on taantunut, ja todennäköisyys oletuksena niistä on kasvanut. Venäjä samanaikaisesti voi vaatia ennenaikaisen takaisinmaksun velkaa, mutta sen kanta tähän asiaan on heikko. Johtuen kielteinen kehitys taloudessa Ukrainan, Venäjän federaation ei ole helppo osoittaa, että se ei ollut mitään tietoa mahdollisuuksista oletusarvoisesti riski, joka oli rekisteröity 200-sivun esite. Ukrainan kieltäytyi velvoitteiden täyttämiseksi on erittäin epämiellyttävä seurauksia maan itsensä, liittyvät heikkeneminen luottotietoja kansainvälisillä markkinoilla, pidätyksen kiinteistön haltijoille sen arvopapereiden ulkomailla ja kyvyttömyys päästä velkamarkkinoiden pitkään eurobondeja. Siksi molempien osapuolten etujen mukaista on myönteiseen ratkaisuun kysymys joukkovelkakirjalainojen.

johtopäätös

Siten eurolainojen - on hyvin vahva, pääsääntöisesti pitkäaikainen investointi työkaluja houkutella rahoitusta kansainvälisiltä pääomamarkkinoilta. Ne sijoitetaan kautta varta syndikaatit ja ohjaavat ylikansalliset yhteisöt. Suuri merkitys pelataan eurolainamarkkinoihin markkinoilla, luokituslaitokset, jotka määräävät luotettavuutta rahoitusvälineiden tietyn maan. Nyt Venäjällä on aktiivinen toimija kansainvälisillä markkinoilla eurobondien, puhuu hänelle liikkeeseenlaskijan ja sijoittaja.