IRR - mikä se on ja miten laskea Excel?

Excel-ohjelma on alunperin luotu helpottamaan ratkaisun monilla aloilla, kuten liike. Käyttämällä sen ominaisuuksia, voit nopeasti suorittaa monimutkaisia laskutoimituksia, kuten ennustaminen paluuta näistä hankkeista. Esimerkiksi Excel voit melko helposti laskea IRR projektin. Miten se käytännössä tämä artikkeli kertoo.

Mikä on IRR

Tämä lyhenne tarkoittavat sisäinen korkokanta (IRR) erityiset investointihanke. Tämä indikaattori käytetään usein varten vertaamalla ehdotusten kannattavuuden ja kasvunäkymiä. Lukumääräisesti, IRR - on korko, jolla nollataan esillä arvo kaikkien kassavirtojen toteutukseen tarvittavat investointihankkeen (nimetty NPV tai NPV). IRR on korkeampi lupaavampi on investointihanke.

kuinka arvioida

Selvittäminen IRR projektin, voit päättää ajaa sitä tai kieltäytyä siitä. Esimerkiksi, jos aiot avata uutta liiketoimintaa ja sen odotetaan rahoittaa asianmukaisesti lainat pankista, sitten IRR laskentaa määrittämään siedettävän ylärajan koron. Jos yritys käyttää enemmän kuin yksi investointien lähde, vertailun IRR arvojen kanssa kustannusten ansiosta on mahdollista tehdä tietoisen päätöksen siitä hankkeen käynnistämiseen. Kustannukset yhden rahoituslähde laskettu ns kaava painotettu aritmeettinen keskiarvo. Se oli nimeltään "pääomakustannukset" tai "hinta kehittyneen pääoman" (merkitty SS).

Käyttämällä tätä lukua, olemme:

jos:

• IRR> CC, niin hanke voidaan käynnistää;
• IRR = CC, niin projekti ei tuo mitään voittoa tai tappiota;
• IRR

Miten laskea IRR manuaalisesti

Kauan ennen kynnyksellä tietokoneiden BKTL lasketaan ratkaisemalla yhtälö on varsin monimutkainen (ks. Alla).

Se sisältää seuraavat arvot:

• CFt - kassavirta aikavälin aikana t;
• IC - investoinnit käynnistysvaiheessa hankkeen vaiheessa;
• N - kokonaismäärä välein.

Ilman erityisiä ohjelmistoja laskea IRR hanke on mahdollista, käyttäen menetelmää peräkkäisapproksimointi tai iterointia. Tämän ennalta este tulisi valita nopeudella, että löytää vähintään arvot NPV moduulin ja suorittaa approksimaatio.

Liuoksen peräkkäisillä likiarvoilla

Ensinnäkin, sinun täytyy mennä kielen funktioita. Tässä yhteydessä, IRR ymmärrettävä, saanto arvon r, jossa NPV, on funktio r, tulee nollaksi.

Toisin sanoen, IRR = r, että kun substituoitu ekspressiovektoreihin NPV (f (r)) on nollattu.

Nyt ratkaista muotoiltu tehtäväksi menetelmän peräkkäisten likiarvojen.

Iterointia on yleisesti ymmärretään tulosta toistuvista matemaattista toimintaa. Arvo funktion laskettu edellisessä vaiheessa, kun se seuraavan kerran tulee samaa perustelua.

Indikaattori IRR suoritetaan 2 vaiheessa:

• IRR laskenta ääriarvot normaalin saannot r1 ja r2 siten, että r1
• indeksin laskennassa on r arvot lähellä IRR arvo, joka saadaan tuloksena edellisen laskutoimituksen.

Ongelman ratkaisemiseksi r1 ja r2 valitaan siten, että NPV = f (r) muutti arvo miinus plus tai päinvastoin alueella (r1, r2).

Näin meillä on laskentakaava luku IRR esitetty lauseke alla.

Tästä seuraa, että saadakseen vaaditun arvon IRR laskea ennakolta eri arvoilla NPV% th määrä.

Välillä indikaattorit NPV, PI ja SS on seuraava suhde:

• NPV jos arvo on positiivinen, niin IRR> SS ja PI> 1;
• jos NPV = 0, niin IRR = MOP ja PI = 1;
• jos arvo NPV on negatiivinen, IRR

graafinen menetelmä

Nyt kun tiedät mitä se on ja miten laskea IRR käsin, kannattaa tutustua toinen tapa ratkaista tämä ongelma, joka oli yksi suosituimmista Ennen oli tietokoneita. Puhumme graafisen version määritelmän IRR. Kartoitus tarvitaan löytää arvo NPV, korvaamalla sen laskentakaavan eri arvojen edullisista määrä.

Miten lasketaan IRR Excelissä

Kuten näette, manuaalisesti etsimään BKTL - on vaikeaa. Tämä vaatii hieman matemaattista osaamista ja aikaa. Paljon helpompi oppia laskemaan IRR Excel (katso esimerkki. Alla).

Tätä varten Microsoft taulukkolaskentasovelluksessa on erityinen sisäänrakennettu funktiota sisäisen diskonttokorko - IRR, jolloin saadaan halutut IRR arvosta prosentuaalisesti.

syntaksi

IRR (mitä se on ja miten laskea on tarpeen tietää paitsi ammattilaisten lisäksi myös tavalliset lainanottajat) Excel nimetty IRR (arvot, Arvaa).

Mietitäänpä yksityiskohtaisesti rakennetta:

• Alle ymmärretään array arvoja tai viittaus solut, jotka sisältävät numero josta lasketaan VSD, kun otetaan huomioon kaikki vaatimukset tämän parametrin osalta.
• Oletus on arvo, joka on tunnettua, että se on lähellä IRR tulos.

Microsoft Excel laskemiseksi IRR käyttäen edellä menetelmää toistojen. Hän alkaa jonka arvo on "oletus", ja suorittaa syklisen laskelmat tuota tulosta, jonka tarkkuus on 0,00001%. Jos sisäänrakennettu HDR ei tuota tulosta, kun 20 yrittää sitten taulukkolaskenta liikkeeseen arvo virhe, on merkitty "# NUM!".

Kuten käytäntö osoittaa, useimmissa tapauksissa ei ole tarpeen määrittää arvon suuruuden "oletus". Jos se on jätetty pois, prosessori katsoo sen olevan 0,1 (10%).

Jos sisäänrakennettu toiminto IRR palauttaa virhe "# NUM!" Tai jos tulos ei odotetusti, on mahdollista suorittaa laskelmia uudelleen, mutta eri arvo "oletus" argumentin.

Päätökset "Eksele": Vaihtoehto 1

Yrittää laskea IRR (mitä se on ja miten lasketaan tämän arvon manuaalisesti jo tiedätkin), jonka sisäänrakennetun HDR-toiminto. Oletetaan, että meillä aineiston 9 vuotta etukäteen, mikä on syötetty Excel.

		B	C	D	E
1	Jakson (vuosi) T	alkukustannuksista	tuotot	kassavirta	kassavirta
2	0	200 000 hieroa.	- s.	200000 s.	200000 s.
3	1	- s.	50000 s.	30000 s.	20000 s.
4	2	- s.	60000 s.	33000 s.	27000 s.
5	3	- s.	45000 s.	28000 s.	17000 s.
6	4	- s.	50000 s.	15000 s.	35000 s.
7	5	- s.	53000 s.	20000 s.	33000 s.
8	6	- s.	47000 s.	18000 s.	29000 s.
9	7	- s.	62000 s.	25000 s.	37000 s.
10	8	- s.	70000 s.	30 000 s.	40000 s.
11	9	- s.	64000 s.	33000 s.	31000 s.
12				IRR	6%

Kenno osoite E12 käyttöön kaavan "= VSD (E3: E2)." Seurauksena sen soveltamisen taulukon prosessori tulostaa arvon 6%.

Päätökset "Eksele": Versio 2

Tietojen mukaan esitetty edellisessä esimerkissä laskea IRR tarkoittaa "etsiä ratkaisuja" päällysrakenteen.

Sen avulla voit etsiä optimaalinen arvo IRR NPV = 0. Voit tehdä tämän, sinun täytyy laskea nykyarvo (tai NPV). Se on yhtä suuri kuin summa diskontatun kassavirran vuodesta toiseen.

		B	C	D	E	F
1	Jakson (vuosi) T	alkukustannuksista	tuotot	kassavirta	kassavirta	Alennus Kassavirta
2	0	200000 s.	- s.	200000 s.	200000 s.
3	1	- s.	50000 s.	20 000 s.	20000 s.	20000 s.
4	2	- s.	60000 s.	20000 s.	27000 s.	27000 s.
5	3	- s.	45000 s.	20000 s.	17000 s.	17000 s.
6	4	- s.	50000 s.	20000 s.	35000 s.	35000 s.
7	5	- s.	53000 s.	20000 s.	33000 s.	33 000 s.
8	6	- s.	47000 s.	20000 s.	29000 s.	29000 s.
9	7	- s.	62000 s.	20000 s.	37000 s.	37000 s.
10	8	- s.	70000 s.	20000 s.	40000 s.	40000 s.
11	9	- s.	64000 s.	20000 s.	31000 s.	31000 s.
12					NPV	69000 s.
					IRR

Alennettuun kassavirta lasketaan kaavalla «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Sitten kaavan NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Seuraavaksi sinun täytyy löytää perusteella optimoinnin avulla lisäosia "ratkaisija" on arvo IRR diskonttokorko, jolla NPV Projektin on nolla. haluat avata "tiedot" päävalikossa, jotta tämän tavoitteen saavuttamiseksi ja löytää toiminnon "Hae ratkaisuja."

Ikkunassa näkyy, täyttää rivi "Set kohdesolu", määritellään osoite NPV laskentakaava, t. E. + $ F $ 16. niin:

• valitun arvon tämä "0" solut;
• ikkuna "solumuutoksia" make parametrin + $ F $ 17 t. e. arvoa sisäisen koron.

Koska optimoinnin seurauksena laskentataulukon täyttää tyhjän solun osoitteen F17 arvo diskonttokorko. Kuten taulukosta nähdään, tulos on yhtä suuri kuin 6%, joka on sama kuin laskenta samaa parametria vastaanotetaan käyttämällä sisäänrakennettua kaavan Excel.

MIRR

Joissakin tapauksissa on tarpeen laskea modifioitu efektiivinen korko. Se heijastaa vähintään IRR hankkeen tapauksessa uudelleen sijoittamista. Laskentakaava MIRR seuraavasti.

missä:

• MIRR - sisäinen korkokanta investoinnin;
• COFt - maksamistaan aikana projektin ajan t;
• Çift - virtaa rahoituksen;
• R - diskonttokorko, joka on yhtä suuri kuin painotettu keskiarvo pääomakustannukset sijoittaneet WACC;
• d -% Star korko sijoitetaan uudelleen;
• n - useita ajanjaksoja.

Laskelma MIRR taulukon prosessori

Perehtynyt IRR ominaisuuksia (mitä se on ja miten laskea sen arvo graafisesti tiedät), voit opetella laskemaan modifioitu efektiivinen korko Exceliin.

Tätä taulukkolaskentaohjelma, erityinen sisäänrakennettu toiminto MIRR. Toteuttavat kaikki samat, jo pitää esimerkkinä. Miten lasketaan IRR sitä, se on jo otettu huomioon. MIRR pöytään seuraavasti.

		B	C	D	E
1	Lainan määrä prosentteina		10%
2	taso uudelleeninvestointi		12%
3	Jakson (vuosi) T	alkukustannuksista	tuotot	kassavirta	kassavirta
4	0	200000 s.	- s.	200000 s.	200000 s.
5	1	- s.	50000 s.	30000 s.	20000 s.
6	2	- s.	60000 s.	33000 s.	27000 s.
7	3	- s.	45000 s.	28000 s.	17000 s.
8	4	- s.	50000 s.	15000 s.	35000 s.
9	5	- s.	53000 s.	20000 s.	33000 s.
10	6	- s.	47000 s.	18000 s.	29000 s.
11	7	- s.	62000 s.	25000 s.	37000 s.
12	8	- s.	70000 s.	30000 s.	40000 s.
13	9	- s.	64000 s.	33000 s.	31000 s.
14				MIRR	9%

Solu viedään E14 kaava MIRR «= MIRR (E3: E13, C1, C2)».

Edut ja haitat käyttämällä indikaattoria sisäisen tuoton

Menetelmä arvioitaessa mahdollisuuksia projektien laskemalla IRR ja verrataan arvoon pääomakustannukset ei ole täydellinen. Mutta se ei ole tiettyjä etuja. Näitä ovat:

• Kyky vertailla eri investointi kannalta niiden houkuttelevuutta ja tehokkaaseen käyttöön pääomalle. Esimerkiksi, on mahdollista suorittaa vertailu saannon tapauksessa riskitöntä varat.
• Kyky vertailla eri investointihankkeisiin eri sijoitushorisontti.

Samalla ilmeinen heikkouksia tämän indikaattorin. Näitä ovat:

• epäonnistuminen indeksoida sisäinen korkokanta vastaamaan määrää uudelleeninvestointia hankkeen
• vaikeudesta ennustaa käteismaksut, koska niiden arvo vaikuttavat monet riskitekijät, arvioidaan objektiivisesti on vaikeampaa;
• jättäminen ilmaisevat absoluuttiset tulojen määrä (rahavaroja) arvosta investointeja.

Kiinnittää huomiota! Viimeksi haitta erotettiin pitämällä ilmaisin MIRR, joka selitettiin edellä yksityiskohtaisesti.

Kykynä laskea IRR voi olla hyödyllistä lainanottajille

Vaatimusten Venäjän keskuspankin, kaikki toimivat pankit alueella Venäjän federaation, on ilmoitettava efektiivisen koron (ESR). Se voi itsenäisesti laskea mitään lainanottajalle. Voit tehdä tämän, hän on käytettävä taulukkolaskenta, esimerkiksi Microsoft Excel ja valitse sisäänrakennettu HDR. Tämän tuloksena saman solun kerrotaan T aikana maksu (jos kuukausittain, niin T = 12, jos fluoresoiva, niin T = 365) ilman pyöristystä.

Nyt, jos tiedät mitä sisäinen korkokanta, joten jos sanot, "Kullekin seuraavia hankkeita laskea IRR», sinulla ei ole mitään vaikeuksia.